Набиуллина: роста нет не из-за ставки 16%, а низкой производительности

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина разбила мифы: экономический рост в России отсутствует НЕ из-за высокой ключевой ставки 16%, а из-за хронически низкой производительности труда. Это корень проблемы — экономика не развивается, буксует на месте. Плюс дефицит бюджета к концу года, несмотря на удвоенные нефтегазовые доходы. Разбираем детали.
Ставка 16% — не проблема, проблема в производительности
Набиуллина прямо заявила: высокая ключевая ставка (16%) — не причина стагнации. Главный тормоз — низкая производительность труда. Факты:
Рост производительности в 2025 г. — всего +1,8% (Росстат), против 6% в Китае.
Причины: устаревшее оборудование (70% промышленности >10 лет), дефицит кадров, санкции на технологии.
Ставка борется с инфляцией (9,5%), но без реформ производительность не взлетит.
Официоз по ТВ обещает «рост ВВП 3,6%», но это мираж от разовых трат.
Дефицит бюджета: нефть удвоила доходы, а минус всё равно
Нефтегазовые доходы +100% (10,5 трлн руб. в 2026 г.), цены на нефть ~$70. Но дефицит — 1,5–2% ВВП (3 трлн руб.) к декабрю (Счётная палата).
Расходы: 32% бюджета на оборону, соцвыплаты +15%.
Зависимость от сырья (40%) — риски при падении цен.
Авторский вывод: реформы или стагнация навсегда
Экономика РФ не развивается из-за фундаментальной проблемы — низкой производительности, а не «дорогих кредитов». Дефицит + нулевой рост = сигнал тревоги. Нужны инвестиции в технологии, образование и импортозамещение. Следите за ЦБ 29 марта. Эксклюзив MosVsk.ru.